[大行评级]野村首予九龙仓置业(01997.HK)“中性”评级 目标价53.5港元

　　24日讯，野村发表报告表示，首予九龙仓置业(01997.HK)“中性”投资评级，目标价53.5港元，此相当预测2017财年每股资产净值81.2港元折让34%，此相当预测2018财年股息回3.7厘等。该行指出，九龙仓置业目前估值相当2018年预测股息率3.9厘，资产净值折让为38%，因此相对更喜欢其同业希慎(00014.HK)、领展(00823.HK)及恒隆地产(00101.HK)。野村指，海港城为公司资产净值、盈利及股价的主要推动力，海港城零售销售自2009年至2014年10月均跑赢香港零售市场，并在2016年第三季恢复跑赢。时代广场作为公司另一重要资产，纵然跑输香港整体零售，该行预计需时赶上，其内生增长及租户优化乃增长动力。

　　野村基於九龙仓置业派息相等於经常性溢利65%、预测2018财年度经常性溢利每股3.1元，及九龙仓(00004.HK) 　-0.450 (-1.744%) 　 　沽空 $2.01亿; 比率 27.484% 　 分拆九龙仓置业後两者合计派息不受影响的假设，推算九龙仓置业2018财年度每股派息1.96元，2018至2020年财度每股派息的平均复合年增长率为3%。