里昂：升H&H国际(01112)评级至“买入” 目标价上调至50元

　　里昂发表研究报告称，H&H国际(01112)早前公布旗下Swisse和PGT签订资产转让及终止协议，根据该协议，PGT将会出售并由Swisse购买合作协议下由Swisse授予PGT的分销权(中国业务购买权随之取消)，总代价约1亿美元。

　　该行认为，PGT的分销权是对H&H国际股价表现的最大威胁，相信此次协议是最好的解决方案，而且协议作价也合理。而更重要的是，协议可有利于H&H国际简化Swisse在各个市场的营运策略。

　　因应上述协议及Swisse在“双十一”强劲的销售表现，里昂上调H&H国际投资评级，由“跑赢大市”升至“买入”，目标价也由44元升至50元，相当于该行预测的2019财年市盈率20倍。