野村：对中国恒大(03333)第三轮引资乐观 升目标价至32.55元

　　野村上调中国恒大(03333)目标价，由28元升至32.55元，维持“买入”评级。

　　野村称，中国恒大公布，为恒大地产引入第三轮增持，共计600亿元人民币，较早前估计的300-500亿元人民币高，代表恒大地产扩大股本的的14.11%，2018-2020年的核心盈利保证增加，由早前的243亿元人民币、308亿元人民币及337亿元人民币，增至500亿元人民币、550亿元人民币及600亿元人民币，同时第三轮增资前的估值由2680亿元人民币增至3652亿人民币，2018-2020年指引合约销售也分别达5000亿元人民币、5800亿元人民币及6200亿元人民币。

　　野村对该策略乐观，符合中国恒大的规模+盈利的策略，以及有助净负债由2017年6月底的399%，降至2017年底的250%，野村称中国恒大拥2760万平方米的土地储备，加上5000亿元人民币已售但未入账合约销售，估计提高核心盈利保证可力挺股价。