[大行评级]大摩：升中国恒大(03333.HK)目标价至29.5港元 维持“与大市同步”评级

　　7日讯，摩根士丹利发表报告表示，中国恒大(03333.HK)附属恒大地产获第三轮增资600亿人民币，高于此前介乎300亿至500亿人民币的指引，交易前估值达3,650亿人民币，较中国恒大进行第一轮及第二轮交易前估值2,680亿人民币已升值约36%，而第三轮增资投资者有六间企业，包括山东高速（600350）集团、苏宁电器集团；从第三轮增资估算，恒大估值达每股31.8港元。该行对中国恒大目标价，由原来23.2港元元上调至29.5港元，此相当股价较每股资产净值折让20%(之前折让30%)，亦相当预测2018年市盈率8倍，维持"与大市同步"评级。该行称，对其估值此已预期公司今年销量按年跌5%，因内地一二线城市楼市进行收紧措施，但无论如何，一二线城市楼价可保持平稳，并料三线城市楼价上升5%。中国恒大(03333.HK)现报29.6港元，涨4.76%，暂成交11.43亿港元，最新总市值3888亿港元。

　　该行指，中国恒大为附属恒大地产再进行引资，有助降低公司杠杆率，料其净负债与股权比率，可由2017年6月时240%回落至151%。