[大行评级]野村：料ASM太平洋(00522.HK)明年首季订单复苏 不会有硬着陆

　　2日讯，野村国际发表研究报告指，ASM太平洋(00522.HK)第三季销售51亿元，毛利率为40.6%，每股盈利2.12港元，表现优于预期。野村相信公司业绩强劲，主要来自Intel的高速热压覆晶焊接机TCB订单，3D感应的主动式调焦(AA)需求增加，以及中国SMT解决方案增加所带动。野村指，ASM太平洋第四季的指引审慎，付款及预订按季跌10%及20%，即是第四季整体销售按季下跌约20%至40亿元至41亿元，逊于预期。该行指，虽然未清楚ASM太平洋的明年第一季前景，但相信受季节性效应下，公司的预订势头将会复苏。另外，如果公司延误确认今年第四季销售至明年第一季，即是明年第一季将不会出现"硬着陆”，令公司于2018年的前景更顺畅。如果2017年的盈利基数低，2017年及2018年的盈利差距收细。野村表示，ASM太平洋管理层对2018年前景乐观，但该行仍对公司抱审慎态度。该行维持予ASM太平洋"减持"评级，目标价95港元不变。ASM太平洋(00522.HK)现报118.1港元，涨1.2%，暂成交7.79亿港元，最新总市值482亿港元。