[大行评级]大摩：上调腾讯(00700.HK)目标价至420港元 重申“增持”评级

　　3日讯，摩根士丹利发表报告表示，维持对腾讯(00700.HK)"增持"评级，对其基本情境预测的目标价由370港元升至420港元，此按综合方式作估值，相当预测2018年非通用会计准则市盈率39倍，以反映其手机游戏收入的增长，及未来广告的盈利能力，第三季的游戏收入维持稳健，广告收入同样录稳健的增长。该行指，预期腾讯在第三季手游业务可录新高，由"王者荣耀"带动，预期公司整体游戏收入可录按年升40%，或按季升7%，而手机游戏至170亿元人民币(下同)，按年升72%或按季升15%。该行预期腾讯第三季广告业务收入亦达112亿元，按年升50%及按季升10%。大摩表示，估计腾讯今年第三季非通用会计准则下纯利167.46亿人民币，按年升42.7%(按季升2%)，期内收入613.26亿人民币，按年升52%(按季升8%)。而大摩对腾讯基本情境预测下，料个人电脑及手游市场稳步增长，料广告业务于2016年至2018年收入复合增长率达48%、手游业务同期复合增长率亦达48%、个人电脑增长13%、社交媒体增长率为36%。在该行对腾讯"最牛"情境下，目标价可高达526港元，此相当最乐观情境假设下预测明年非通用会计准则市盈率47倍，料其料广告业务于2016年至2018年收入复合增长率达50%、个人电脑增长14%、社交媒体增长率为40%。腾讯(00700.HK)现报367.6港元，涨1.6%，暂成交29.44亿港元，最新总市值3.49万亿港元。