[大行评级]野村：中交建(01800.HK)盈利受PPP项目带动 评级升至“中性”

　　2日讯，野村发表研究报告表示，估计中交建(01800.HK)2018至2019年度每股盈利复合年增长达10%，受惠每年收入增长3-6%，以及PPP项目的贡献逐步增加，带动营运利润率扩张。将评级由"减持"升至"中性"，而目标价则由9.15港元，微降至9.14港元。该行指，中交建2018年度市盈率为7.2倍，估值合理，较同业平均9.3倍市盈率有折让，其现金流水平相对疲弱，倘现金流持续改善，对中交建会转向看好，该行较钟爱中铁建(01186.HK)，因其盈利增长强劲。该行指，中交建新合约在上半年录得52%按年升幅后，第三季下跌1%，预计2018至2019年度新合约每年增长只有3%，而第三季行政支出亦按年升17%，期内收入增长9%。野村将2017至2019年每股盈利预测下调11%，以反映新合约的预测下调，及行政开支上升。中交建(01800.HK)现报9.46港元，暂成交1.11亿港元 　 　 ，最新总市值2515亿港元。