美银美林：中石油(00857)现金流强劲估值吸引 升目标价至6元

　　获悉，美银美林日前发表报告表示，中石油(00857)今年首九个月纯利达174亿人民币，占市场对其全年预测67%;该行称公司第三季EBIT达169亿人民币，按季持平(同比则升54%)，但期内纯利按季33%至47亿人民币，主要受较高有效税率等影响。公司现金流持续改善，而且表现强劲。

　　该行重申对中石油“买入”评级，目标价由原来5.8元上调至6元，以反映天然气需求强劲，兼且认为其估值吸引(现价相当于2018年预测市账率0.6倍、企业价值对EBITDA的4.5倍)。

　　美银美林上调中石油全年盈利预测6%，因其炼油及化工业务EBIT受惠于相关毛利较高，同时下调对其勘探及生产业务EBIT预测，基于实现油价较低及成本较高因素。