花旗：内银股业绩复苏 最新首选工行(01398)及建行(00939)

　　花旗发表研究报告称，其研究的13间内银，第三季的拨备前盈利同比升5%，主因净息差及费用收入改善，舒缓成本收入比率反弹影响，纯利同比升3.7%;信贷成本升至101点子，同比增4点子。

　　该行称，上半年银行间融资成本为主要影响净息差及小型银行走势的最大因素，加上存款成本增加及竞争加剧，因此具资产再定价能力的银行可有更好的表现，如民生银行(01988)、建设银行(00939)、中信银行(00998)、招商银行(03968)、邮储银行(01658)。

　　花旗又称，第三季大部分银行费用收入同比上升，但理财产品收入增长放慢，农业银行(01288)的费用收入则同比跌28.9%;成本对收入比方面则见复苏，相信是与营改增的影响减退，及节流措施奏效所致。

　　报告表示，现时的资产增长有所放慢，同时资本压力见放松，及资产质素改善。综合各因素后，花旗将中国银行(03988)剔出首选股，并将建行纳入首选，与工商银行(01398)并列，认为建行及信行为内银股中最被市场低估的股份。