[大行评级]野村：预计九仓(00004.HK)资本开支升 吁“买入”领展(00823.HK)、恒隆地产(00101.HK)

　　31日讯，野村发表研究报告，将九龙仓集团(00004.HK)目标价由78.6港元上调至80.2港元，并维持“中性”评级。该行称九仓需要庞大的资本开支去支持下一轮增长。如果九仓期望维持租金收入年复合增长率达15%，则需要在2017至2019年投入300至400亿元资本开支。新一批投资物业陆续落成，将在2026年起开始取得租金收入贡献。另外，相对九仓分拆出来的九仓置业，该行较为偏好领展(00823.HK)，因领展增加派息的能力较强。该行预计九仓置业三年期每股派息的年复合增长率为3%，领展则达7.4%。该行予领展目标价74.5港元及“买入”评级。剔除九仓置业的部分，该行较偏好恒隆地产(00101.HK)，因九仓的资本开支需求较大。该行称恒隆地产已步向十年投资期的尾段，相反九仓需投入更多在内地买贵地及承受更高的负债。该行予恒隆地产目标价26港元及“买入”评级。