花旗：中交建(01800)盈利将有强劲的上升动力 维持“买入”

　　花旗发表报告表示，中国交通建设(01800)第三季纯利取得42亿元人民币，同比跌1.4%，轻微低于该行预期。该行称，倒退主要由于毛利率收缩;销售、一般及行政开支占收入比率上升;以及基数较高所致。

　　该行表示，下调对中交建设2017至2019年盈利预测约5.3%、5.2%及5.7%，各至187.86亿、215.69亿及242.5亿人民币，对其目标价由13.6元降至12.5元，此相当于预测2018年市盈率9倍。

　　不过，该行称中交建设毛利率收缩，是由于公司在中国及海外的大型基建项目处于起始阶段，该行预期这些项目进度稳定，今年第四季公司盈利将有强劲的上升动力，维持中交建“买入”评级。