小摩普遍上调燃气股目标价 首选华润燃气(01193)

　　摩根大通发表报告表示，内地燃气股股价本年至今已涨54%，跑赢恒指22%。主要由于燃气需求首九个月增长18%好于预期，政策前景也更乐观。该行预计燃气需求在第四季将增长25%，拉高全年需求增幅至20%。该行并展望明年结构性增长将持续，住宅渗透率上升及煤转气将继续推动需求，而地方政府已经开始将冬季更高的燃气成本转嫁予用家，故相信燃气企业利润率可企稳。

　　燃气股当中华润燃气(01193)为该行首选，明年3月公布的全年业绩将会是主要催化剂。中国燃气(00384)下周一(27日)公布中期业绩，相信表现良好，但公司已发盈喜，现价已反映利好因素。

　　该行同时上调北京控股(00392)、中国燃气及新奥能源(02688)目标价；但降昆仑能源(00135)目标价至7.5元，因其陕西-北京电价遭调整，但现价尚未反映液化天然气的潜在改善及及燃气量增长，故维持“增持”评级。

　　整理小摩对燃气股最新评级及目标价如下表：