南华金融：射击之星现 恒指料29200水平争持

　　射击之星现 恒指料29200水平争持

　　恒指上周五高开后，初段曾升至29341.92点的近十年高位后回软，全日波幅 183.57点。恒指收报 29199.04点，升180.28点或0.62%，成交金额 1195.53亿元。国指收报 11608.73点，升74.77点或0.65%；上证收报 3382.91点，跌16.34点或0.48%。港股走势优于A股。

　　恒指以阴烛近‘射击之星’收市，但上影线不长，反映高位沽压不算大。虽然恒指再创近年高位，但与保历加通道顶部仍有距离，走势未如之前般强。MACD快慢线正差距增加，走势略转强。全日上升股份598只，下跌976只，市况未如指数般强。

　　中国央行在三季度货币政策执行报告中称，将继续实施‘稳健中性’的货币政策，‘密切’关注流动性形势和市场预期变化，并深化利率和汇率市场化改革。

　　中国监管机构就规范资产管理业务的指导意见征求意见，拟要求金融机构对资管 产品实行净值化管理，从根本上打破刚性兑付。

　　中国国务院印发通知称，因基本养老保险基金支付压力不断加大，决定将中央和地方国有及国有控股大中型企业、金融机构纳入划转范围，划转比例统一为企业国有股权的10%。

　　中国10月份70个大中城市新建商品住宅价格环比上涨的城市有50座，高于9 月份的44座。房价环比下跌的有14个城市，还有6个城市环比持平。

　　美国参议院金融委员会批准了税改方案，但与众议院通过的版本大为不同，明显区别包括将下调企业税率延后一年，以及让各项个税减免措施在2026年前到期。美国财长努钦称，不能保证国会在当前减税方案2025年到期之后会延长对个人的减税。美国税改立法仍有变数，美股三大指数回软。今早亚太股市个别发展，夜期下跌而ADR上升，两者背驰，料恒指走势反复，在29200水平争持。

　　个股介绍：

　　纷美包装(0468)的主要业务为在中国从事生产、分销及销售乳制品及非碳酸饮料包装纸及灌装机业务。

　　集团在2017年中期录得收益人民币10.614亿元，增长2.2%，主要透过向国内外乳制品及非碳酸软饮料生产商销售无菌包装及提供相关服务而赚取收益。毛利人民币3.025亿元，增长1.3%。纯利人民币1.633亿元，增长3.2%；纯利率由15.2%升至15.4%，主要是由于国际业务的盈利能力提高所致。

　　参考彭 博数据，2017年预测市盈率为18.02倍，周息率4.79%。股份上日收报 5.24元，上望5.8元，止蚀设于5元。

　　岑智勇

　　南华金融集团高级策略师

　　权益披露：

　　分析师岑智勇 (CE： APR850)及其关连人士没有持有报告内所推介的证券的任何及相关权益。