[大行评级]大和：万洲国际(00288.HK)于中国毛利率扩张 受惠猪肉成本跌

　　27日讯，大和发表研究报告指，最近到访万洲国际(00288.HK)的河南投资者日，并与集团管理层会面。大和相信，集团于中国的毛利率扩张，主要受惠于猪肉成本下降及产品升级。因此，该行表示重申予万洲国际"买入"，目标价9.7港元不变。大和指，屠宰业务方面，万洲国际明年仍然集中于规模及数量，并提升厂房利用率。但由于猪肉价格波动，因此屠宰业务仍然面对挑战，而管理层相信猪肉价格将会按年下跌。大和指出，万洲国际目标于明年包装肉产品销量按年增长中单位数字及录得稳定经营利润率。管理层计划持续地投资升级生产设施，以方便制作针对中国地区性口味的产品、休闲产品及西式产品。大和指，传统分销商及超级市场仍然是包装肉类产品的主要收入贡献来源，而餐饮业及电商渠道亦快速扩张，今年首九个月的餐饮业销售渠道收入增长按年升30%。万洲国际(00288.HK)现报8.17港元，涨0.86%，暂成交1.32亿港元，最新总市值1197.62亿港元。

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