麦格理：升莎莎(00178)评级至“跑赢大市” 目标价上调至3.62元

　　麦格理发表研究报告称，莎莎国际(00178)业务进入全面复苏。上半年盈利超过该行预期，因毛利率较预期好，预期在店铺地点重整确定后，明年起将可节省营运开支。市场趋向稳定，预计明年盈利复苏至同比升13.6%，扭转本年度下跌14.8%。该行决定将莎莎评级由“中性”升至“跑赢大市”，目标价由2.9元升至3.62元。

　　该行称，虽然港澳地区上半年度同店销售仍见负数，但第三季已见回升，管理层称主因中国旅客稳定及人民币升值，故对未来香港的零售环境有信心。该行预期2018年度及2019年度港澳同店销售分别为跌0.1%及升3%。

　　该行又称，客户喜好从韩国产品转至较高价产品，与及店内品牌产品重拾动力，带动上半年毛利率同比升0.6个百分点，预期未来会进一步扩张。